Trong báo cáo mới đây của Công ty Chứng khoán VNDirect về ngành bất động sản khu công nghiệp (IP Real Estate), dù câu chuyện tăng trưởng của ngành đang thiếu yếu tố dẫn dắt, nhưng các doanh nghiệp trong ngành vẫn có tiềm năng tăng trưởng ở phân khúc này. nhà kho, nhà xưởng xây sẵn nhờ sự bùng nổ của thương mại điện tử.
Theo đơn vị này, những nhà đầu tư sở hữu quỹ đất hiện hữu sẽ hưởng lợi nhiều nhất từ xu hướng này như Cao su Phước Hòa (PHR) hay Becamex IDC (BCM).
Đối với Cao su Phước Hòa, VNDirect cho rằng triển vọng mảng khu công nghiệp vẫn ổn định mặc dù tiến độ chuyển đổi quỹ đất sẽ chậm lại trong năm tới. Công ty đặt mục tiêu giai đoạn 2026 – 2030 sẽ phát triển 5 khu công nghiệp với tổng diện tích hơn 2.700 ha.
VNDirect dự kiến PHR sẽ ghi nhận thu nhập một lần khoảng 400 tỷ đồng trong quý 4 và 207 tỷ đồng vào quý 1/2023, giúp lãi ròng tăng 117,6% so với cùng kỳ và giảm nhẹ trong năm nay. 2023.
Đối với Becamex IDC, doanh nghiệp được định vị là một trong những nhà phát triển KCN lớn với 6 KCN đang hoạt động trên 4.000 ha và là nhà phát triển KCN niêm yết có quỹ đất lớn nhất (khoảng 944 ha).
Theo VNDirect, các nhà phát triển IP sẽ gặp nhiều thách thức hơn trong hai năm tới do quy trình phê duyệt dự án chậm và nguồn vốn hạn chế. Tuy nhiên, đây có thể là cơ hội cho những doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê như Becamex IDC.
Lợi nhuận ròng của công ty cũng được dự báo sẽ tăng mạnh trong các năm 2022 – 2023, đạt mức tăng lần lượt là 58,2% và 84,7% so với cùng kỳ.
VNDirect kỳ vọng doanh thu mảng bất động sản nhà ở sẽ tăng vọt trong năm 2023 nhờ khoản lãi một lần khoảng 5.000 tỷ đồng từ việc chuyển nhượng đất dự án Thành phố mới Bình Dương từ CapitaLand. Trong khi đó, doanh thu từ mảng KCN sẽ tăng trưởng ổn định 17% và 44% trong giai đoạn 2022 – 2023 nhờ đóng góp của KCN Cây Trường và KCN Bàu Bàng mở rộng.
Về phía Sonadezi Châu Đức (SZC), VNDirect cho rằng công ty có lợi thế nắm bắt được nhu cầu bất động sản ngày càng tăng tại các khu công nghiệp phía Nam và lợi thế từ công ty mẹ là Tổng công ty Sonadezi đang thu hút các nhà đầu tư. đầu tư. Quỹ đất của công ty hơn 600 ha và giá thuê cạnh tranh giữa các công ty khu công nghiệp niêm yết tại Bà Rịa – Vũng Tàu, một trung tâm sản xuất lớn của miền Nam.
Diện tích cho thuê KCN Châu Đức vẫn được đảm bảo duy trì ổn định trong các năm tới. VNDirect ước tính diện tích có thể cho thuê của KCN này khoảng 581 ha, sẽ tiếp tục cho thuê từ 40 – 60 ha mỗi năm trong giai đoạn 2023 – 2032.
Dù bàn giao chậm hơn dự kiến nhưng mảng BĐS nhà ở của Sonadezi Châu Đức được dự báo sẽ là động lực tăng trưởng với tỷ trọng đóng góp doanh thu giai đoạn 2023 – 2024 lần lượt là 28,3% và 43%. %.
Về phía Kinh Bắc (KBC), VNDirect cho rằng Kinh Bắc có lợi thế nhờ quỹ đất cho thuê lớn với Khu công nghiệp Tràng Duệ 3 có khả năng đi vào hoạt động từ năm 2023. Bên cạnh đó, Kinh Bắc đang giữ vị trí đầu tàu vị thế trong thu hút FDI với một số đại gia công nghệ trong danh mục khách thuê, bao gồm Samsung Electronics Việt Nam tại Khu công nghiệp Quế Võ, LG Electronics tại Khu công nghiệp Tràng Duệ, Foxconn tại Khu công nghiệp Quang Châu.
Ngoài ra, công ty hiện đang hoàn thiện các thủ tục pháp lý và lấp đầy mặt bằng tại dự án Khu đô thị Tràng Cát (581 ha), một dự án tiềm năng với tổng giá trị phát triển ước tính khoảng 50.000 tỷ đồng. Công ty dự kiến bán 30 ha đầu tiên vào năm 2022 – 2023 và được dự báo sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trong dài hạn của doanh nghiệp.
Về phía Nam Tân Uyên (NTC), VNDirect dẫn lời lãnh đạo Nam Tân Uyên cho biết nút thắt trong việc phê duyệt pháp lý cho khu công nghiệp mới là Khu công nghiệp Nam Tân Uyên giai đoạn 2 (NTC3) với tổng diện tích 346 ha. được giải quyết.
Công ty nhiều khả năng sẽ ghi nhận lợi nhuận từ KCN mới này từ đầu năm 2023. VNDirect dự báo LNST năm 2023 sẽ tăng 242% yoy lên 857 tỷ đồng nhờ đóng góp của KCN mới.
Bên cạnh đó, Nam Tân Uyên là một trong những doanh nghiệp niêm yết có nhiều tiền mặt nhất với lượng tiền mặt ròng là 1.068 tỷ đồng tính đến cuối quý 3, cùng với thu nhập ổn định từ công ty liên kết, VNDirect ước tính. Nam Tân Uyên có thể ghi nhận doanh thu tài chính khoảng 180 – 200 tỷ đồng, tương đương 18% – 20% lợi nhuận trước thuế vào năm 2023.
