Thị trường chứng khoán năm 2022 đầy biến động đã chính thức kết thúc. Bước sang năm 2023, bối cảnh thị trường tiếp tục được dự báo với nhiều rủi ro khó lường khi khó khăn vĩ mô tiếp diễn.
Nhận định về bối cảnh vĩ mô thế giới năm 2023, ông Hoàng Công Tuấn – Chuyên gia kinh tế trưởng Công ty chứng khoán MBS cho rằng khả năng tăng trưởng toàn cầu sẽ giảm xuống mức 2%. Tuy nhiên, các chuyên gia chưa thấy yếu tố nào cho thấy sẽ có một cuộc khủng hoảng kinh tế quy mô lớn.
Mặc dù lạm phát vẫn ở mức cao nhưng chắc chắn sẽ có xu hướng hạ nhiệt đáng kể trong năm nay. Nguyên nhân là do (1) tăng trưởng kinh tế yếu sẽ ảnh hưởng đến thị trường lao động – nguyên nhân chính dẫn đến lạm phát cao (2) lãi suất cao sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu đầu tư và tiêu dùng.
Về lãi suất, ông Tuấn cho biết thời gian qua lãi suất liên tục tăng nên sẽ có xu hướng giảm vào tháng 3 năm sau. Tuy nhiên, lãi suất cao sẽ duy trì đến năm 2023 trước khi thực sự giảm vào đầu năm 2024.
Về bối cảnh vĩ mô của Việt Nam, chuyên gia MBS đánh giá mặt bằng lãi suất theo xu hướng chung của Fed, tuy nhiên mức tăng sẽ chậm lại. Mặt khác, tỷ giá năm sau sẽ không tác động nhiều đến đầu tư.
Từ những yếu tố trên, ông Tuấn cho rằng thị trường đi lên năm nay sẽ rất gập ghềnh, có những tháng đi ngang trong biên độ hẹp. Dù giao dịch thị trường sẽ có phần ảm đạm nhưng VN-Index sẽ không “thâm đáy cũ” bởi cửa sáng của năm 2023 là rất rõ ràng.
Các chuyên gia cho rằng, thị trường đang ở đáy trong chu kỳ kinh tế khó khăn. Rồi khi khó khăn qua đi, thị trường sẽ hồi phục mạnh mẽ.
Thực tế, nhìn lại quá khứ, chỉ những thời điểm khó khăn nhất của kinh tế vĩ mô như 2008, 2011 mới mang lại cơ hội đầu tư tốt nhất. Nếu ai đầu tư vào thị trường vào giữa và cuối năm 2011 và kiên trì nắm giữ đến năm 2013, tài khoản sẽ tăng gấp bội. Vì chỉ trong những trường hợp đặc biệt, cổ phiếu mới được bán với mức định giá rẻ mạt như vậy.
Về chiến lược cho năm 2023, các chuyên gia khuyến nghị mua vào khi thị trường điều chỉnh, bán ra khi thị trường hưng phấn. Đối với các nhà đầu tư dài hạn có thể nhắm đến các cổ phiếu ở mức giá chiết khấu hấp dẫn. Như vậy, nếu mua vào trong những đợt điều chỉnh năm 2023, cơ hội kiếm lời dài hạn là rất cao.
Tuy nhiên, điều quan trọng nhất là chọn cổ phiếu của doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng. Không phải tất cả các cổ phiếu đều rẻ để đầu tư, các nhà đầu tư cần phải rất chọn lọc. Bối cảnh khó khăn cũng được sàng lọc rất tốt, cổ phiếu doanh nghiệp tốt sẽ bật tăng mạnh khi khó khăn qua đi, nhưng cổ phiếu doanh nghiệp yếu sẽ giảm mạnh.
Về nhóm ngành phù hợp cho nhà đầu tư ngắn hạn thích “lướt sóng”, có thể nói cổ phiếu chứng khoán sẽ là lựa chọn hợp lý. Bởi lẽ, thị trường năm 2023 được dự báo là rất gập ghềnh, sẽ có những nhịp điều chỉnh sâu so với thị trường, nhưng đà hồi phục cũng sẽ mạnh nhất.
“Nhiều người thường cho rằng cổ phiếu bất động sản thường phù hợp để “lướt sóng” hơn. Nhưng nhóm cổ phiếu này vẫn tiềm ẩn rất nhiều rủi ro khi còn nhiều khó khăn chưa được giải quyết. Chính vì vậy, “lướt sóng” cũng cảm thấy bất an”, chuyên gia MBS đánh giá.
Nói về nhóm ngành có cơ hội bật lên khi thị trường hồi phục, ông Nguyễn Thành Trung, Trường phân tích Công ty Chứng khoán Thành Công cho rằng, nhóm cổ phiếu chứng khoán và ngân hàng có nhiều cơ hội nhất. Do nhiều cổ phiếu chứng khoán, ngân hàng đã giảm tới 60-70% nên P/B của nhiều mã đã về quanh một lần, thậm chí chưa đến một lần.
Đối với nhóm ngân hàng, nhà đầu tư với các lựa chọn rủi ro cao có thể xem xét các cổ phiếu có kế hoạch tăng trưởng cao trong năm 2023. Nếu mức độ chấp nhận rủi ro thấp, nhà đầu tư có thể lựa chọn các ngân hàng ít bị ảnh hưởng. bởi vấn đề nợ xấu và trái phiếu.
Đối với chứng khoán, nhà đầu tư nên tập trung vào top những CTCK có thị phần cao, tập trung vào hoạt động môi giới và định giá P/B quanh mức 1 lần. Từ tháng 3/2020, thị trường tạo đáy khi Covid xảy ra, cổ phiếu chứng khoán cũng tăng 5-10 lần trong giai đoạn 2021.
