Sau 3 năm thực hiện các chính sách chống dịch nghiêm ngặt, Trung Quốc mới đây đã chính thức tuyên bố nới lỏng các biện pháp phòng chống Covid-19. Quá trình phục hồi và mở cửa kinh tế có thể diễn ra sớm nhất vào năm 2023, giúp mở ra cơ hội phục hồi một số nhóm ngành, lĩnh vực của Việt Nam trong trung hạn.
Trong một báo cáo mới đây, Công ty Chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp (Agriseco) kỳ vọng doanh nghiệp Việt Nam sẽ được hưởng lợi khi Trung Quốc mở và nối lại đường bay giữa hai nước.
Trước đó, trong giai đoạn Trung Quốc đóng cửa, nhiều doanh nghiệp gặp rất nhiều khó khăn do thiếu nguyên liệu, chi phí đầu vào tăng mạnh, hàng hóa ùn tắc. Việc giá cước đã hạ nhiệt hơn 50% kể từ đầu năm, hàng hóa lưu thông trở lại, thời gian nhập nguyên liệu không bị chậm trễ sẽ giúp cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Theo Agriseco Research, các nhóm ngành kinh doanh có thể hưởng lợi gồm cơ khí, dệt may, da giày, điện tử, ô tô. Mặt khác, giá một số nguyên liệu đầu vào có thể tăng trở lại khi nhu cầu phục hồi như sắt thép, xi măng, kim loại cơ bản cũng sẽ cải thiện đầu ra cho doanh nghiệp. Nhóm doanh nghiệp xuất khẩu chủ lực sang Trung Quốc được kỳ vọng phục hồi như cá tra, dệt may, cao su.
Nhóm ngành “chịu trận”
Bên cạnh những nhóm ngành được hưởng lợi, báo cáo của Agriseco cũng chỉ ra một số nhóm ngành bị thiệt thòi. Chẳng hạn với ngành phân bón và hóa chất, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần theo dõi chính sách phục hồi sản lượng của Trung Quốc.
Ở nhóm phân bón, mặc dù giá urê thế giới bắt đầu hạ nhiệt từ giữa năm 2022 nhưng vẫn neo ở mức khá cao so với trước dịch Covid-19. Việc Trung Quốc ban hành lệnh cấm xuất khẩu urê từ tháng 3/2021 và Nga áp dụng hạn ngạch xuất khẩu urê từ tháng 7/2022 đã khiến giá urê tăng mạnh và neo ở mức cao. Từ đây, các doanh nghiệp như DPM, DCM có kết quả kinh doanh tăng trưởng kỷ lục trong năm 2022.
Các nhà phân tích của Agriseco chỉ ra rằng khi Trung Quốc mở cửa nền kinh tế, nước này có thể khôi phục sản lượng sản xuất và dỡ bỏ các hạn chế xuất khẩu, từ đó khiến giá phân bón tiếp tục hạ nhiệt trong năm. 2023. Trung Quốc là nước sản xuất và xuất khẩu phân bón hàng đầu thế giới. Việc cắt giảm sản xuất và hạn chế xuất khẩu của đất nước đã mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp Việt Nam tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ trong hai năm qua. Những lợi thế này có thể bị mất nếu Trung Quốc khôi phục sản xuất.
Với nhận định trên, Agriseco dự báo kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp phân bón có thể thụt lùi trong năm 2023 do giá phân bón tiếp tục hạ nhiệt và suy giảm từ hoạt động xuất khẩu.
“Tuy nhiên, các doanh nghiệp sản xuất urê như DPM hay DCM đều có cấu trúc tài chính tốt và trả cổ tức cao. Với nhóm này, thay vì chiến lược đầu tư tăng trưởng như hai năm qua là chiến lược đầu tư giá trị và nhận cổ tức với tỷ suất cổ tức là 15-20% sẽ là lựa chọn hợp lý hơn”, báo cáo nêu rõ.
Tương tự, các doanh nghiệp thuộc nhóm Hóa chất trong hai năm qua đã được hưởng lợi từ việc Trung Quốc cắt giảm sản lượng khiến giá các loại hóa chất như xút hay phốt pho vàng tăng mạnh. Do đó, dịch chuyển sản lượng từ Trung Quốc có thể là điểm mấu chốt cho nhóm này.
Một trong những vùng sản xuất phốt pho vàng chính của Trung Quốc là tỉnh Vân Nam đã thực hiện “Kế hoạch quản lý hiệu quả năng lượng từ ngày 22/9/22 đến ngày 23/5/2013” khiến hiệu suất và sản lượng phốt pho vàng giảm mạnh.
Báo cáo cũng chỉ ra rằng việc mở cửa toàn diện nền kinh tế Trung Quốc sẽ làm tăng nhu cầu phốt pho vàng để phục vụ các ngành sản xuất như chip bán dẫn và linh kiện điện tử. Nếu tiếp tục chính sách cắt giảm sản lượng, giá phốt pho vàng có thể tiếp tục ở mức cao, nhưng nếu Trung Quốc khôi phục sản xuất có thể khiến giá phốt pho vàng hạ nhiệt mạnh hơn.
Nhìn chung, Agriseco Research cho rằng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp hóa chất có thể sẽ thụt lùi vào năm 2023 khi giá hóa chất hạ nhiệt và sản lượng phục hồi của Trung Quốc giúp xuất khẩu cạnh tranh hơn.
