Cổ tức đều đặn hàng năm
CTCP Hóa An (mã DHA) thông báo tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2022 với tỷ lệ 30% (3.000 đồng/cổ phiếu). Ngày đăng ký cuối cùng là 1/4/2023 và thời gian thanh toán dự kiến là 13/1/2023. Tại ĐHĐCĐ 2022 tổ chức hồi tháng 4, công ty đưa ra kế hoạch chia cổ tức năm 2022 dự kiến 30-50% bằng tiền mặt.
Tháng 1 và tháng 5 năm nay, Hóa An cũng đã hoàn tất 2 đợt chi trả cổ tức năm 2021 bằng tiền tổng tỷ lệ 50%. Nhìn lại số liệu kể từ khi bắt đầu niêm yết trên sàn, công ty này luôn duy trì mức cổ tức tiền mặt khá đều đặn năm này qua năm khác. Trong 5 năm gần đây, tỷ lệ cổ tức bằng tiền mặt của công ty luôn dao động từ 25-50%/năm.
Công ty chứng khoán KBSV dự báo DHA sẽ duy trì mức chi trả cổ tức bằng tiền mặt cao trong thời gian tới. Cụ thể, cổ tức tiền mặt của DHA giai đoạn 2022-2024 dự báo dao động từ 3.000-6.000 đồng/cổ phiếu, với mức cổ tức hấp dẫn 8%-15% so với thị giá. Đáng chú ý, doanh nghiệp không sử dụng nợ vay trong khi tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu tổng tài sản.
Công ty Cổ phần Hóa An (DHA) tiền thân là Xí nghiệp Đá Hóa An được thành lập từ năm 1980. DHA chính thức hoạt động theo mô hình công ty cổ phần từ năm 2000, nhưng đến năm 2004 công ty mới niêm yết trên HOSE với vốn điều lệ là 38,5 tỷ đồng.
Công ty hoạt động trong lĩnh vực khai thác và chế biến đá làm vật liệu xây dựng. DHA hiện đang quản lý và khai thác 3 mỏ đá gồm mỏ Núi Gió tại tỉnh Bình Phước, mỏ đá Tân Cang 3 tại tỉnh Đồng Nai và mỏ đá Thạnh Phú 2 tại tỉnh Đồng Nai.
Hóa An trả cổ tức tiền mặt cao hàng năm cũng dựa trên nền tảng tài chính tương đối ổn định. Tại thời điểm mới niêm yết, lợi nhuận sau thuế của DHA vẫn ổn định trong khoảng 20-70 tỷ đồng.
Giai đoạn 2012 – 2014, hoạt động kinh doanh sụt giảm nghiêm trọng, thậm chí năm 2013 lợi nhuận sau thuế của công ty chỉ đạt hơn 8 tỷ đồng. Tuy nhiên, DHA cũng nhanh chóng lấy lại “thể lực”, từ năm 2015 đến nay, lợi nhuận sau thuế của công ty tăng trưởng đều đặn từ 45-98 tỷ đồng.
Quý III/2022, Hóa An ghi nhận doanh thu thuần 93 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 19 tỷ đồng, lần lượt tăng 37% và 11% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2022, DHA ghi nhận doanh thu thuần 272 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lãi ròng giảm 29%, còn 40 tỷ đồng.
Theo dự báo của CTCK KBSV, cả năm 2022, doanh thu của DHA tăng nhẹ lên 355 tỷ đồng nhưng lợi nhuận doanh nghiệp giảm xuống 72 tỷ đồng, giảm 20,3% so với cùng kỳ chủ yếu do lỗ từ đầu tư cổ phiếu.
Nhiều kỳ vọng đến từ các dự án đầu tư công
Tuy nhiên, KBSV kỳ vọng nhiều dự án trọng điểm đang được xúc tiến như sân bay Long Thành, dự án cao tốc Bắc Nam sẽ là động lực tăng trưởng lớn cho các doanh nghiệp khai thác đá khu vực lân cận. Từ đó, sản lượng và giá bán các mỏ đá nằm ở Đồng Nai, Long Thành như mỏ Tân Cảng, Thiên Tân của DHA sẽ tăng mạnh từ cuối năm 2022.
Do đó, đến năm 2023, khi dự báo nhu cầu xây dựng phục hồi và các dự án đầu tư công được triển khai, kết quả kinh doanh của DHA sẽ tăng trưởng mạnh đạt 104 tỷ đồng.
Cùng quan điểm, một báo cáo mới đây của Công ty chứng khoán VNDirect cũng đánh giá, cổ phiếu đá xây dựng có tiềm năng lớn khi dự án sân bay Long Thành đã bắt đầu khởi công, san lấp mặt bằng và đổ móng.
Việc cấp phép khai thác cho các mỏ đá xây dựng đang gặp khó khăn cả về kéo dài thời gian, nâng công suất khai thác và đặc biệt là cấp phép mỏ đá mới do (1) sự phản đối của người dân địa phương. khi khai thác đá đang để lại nhiều tác động tiêu cực đến môi trường và (2) hầu hết các mỏ đá cũ (hết thời hạn khai thác) chưa làm thủ tục đóng cửa mỏ theo cam kết ban đầu.
VNDirect cho rằng các doanh nghiệp đá xây dựng niêm yết sở hữu mỏ đá có thời gian khai thác dài, công suất khai thác lớn sẽ có nhiều lợi thế hơn đối thủ và hưởng lợi từ nhu cầu xây dựng. Hạ tầng giao thông khổng lồ của Việt Nam giai đoạn 2022-2030.
Cụ thể, doanh nghiệp niêm yết sở hữu các mỏ đá chất lượng cao, vị trí thuận lợi sẽ là nguồn cung chính cho sân bay Long Thành, đặc biệt là mỏ Tân Cảng và Thiện Tân (của KSB, DHA, VLB và VLB). thuộc sở hữu của DND). Dự án trọng điểm này sẽ là động lực lớn thúc đẩy lợi nhuận của các doanh nghiệp đá xây dựng trong năm 2023-2024.
