VN-Index đã có màn phục hồi ấn tượng 20% kể từ đáy 873 điểm được thiết lập vào tháng 11. Đi cùng với sự hồi phục của các chỉ số chính là thanh khoản cải thiện mạnh so với nhiều tháng trước, ghi nhận giá trị giao dịch bình quân phiên tháng 11 đạt 13.000 tỷ đồng.
Trong một báo cáo chiến lược mới đây, Công ty chứng khoán Everest (EVS Research) cho biết thanh khoản bình quân phiên tháng 12 này sẽ dao động từ 13.000-15.000 tỷ đồng bất chấp những tín hiệu tích cực gần đây.
Có hai yếu tố khiến EVS đưa ra quan điểm thận trọng này, một là lãi suất neo cao để giải bài toán chênh lệch huy động và tín dụng. Thứ hai, dòng tiền có xu hướng quay trở lại nhưng chỉ tập trung vào nhóm cổ phiếu có triển vọng trong năm tới, chưa thể lan tỏa ra toàn thị trường.
Ở chiều ngược lại, EVS Research cho rằng định giá P/E trailing của VN-Index tương đương đáy Covid 2020 là cơ hội tích lũy cho nhà đầu tư dài hạn.
Đáng chú ý, động lực chính khiến thanh khoản thị trường tăng mạnh đến từ khối nhà đầu tư tổ chức nước ngoài khi có tháng mua ròng tới 15.594 tỷ đồng, giá trị mua ròng lớn nhất trong 2 năm qua.
Cùng với đó, nhóm nhà đầu tư tổ chức trong nước cũng ghi nhận tháng mua ròng kỷ lục 2 năm với 3.042 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, nhà đầu tư cá nhân trong nước lại có thêm một tháng bán ròng với giá trị rất lớn, đạt 19.016 tỷ đồng.
Trên quan điểm kỹ thuật, thị trường đã có một đợt phục hồi mạnh về vùng 1.093 với thanh khoản được cải thiện cho đến ngày 5/12. Theo EVS Research, thị trường có thể hướng đến vùng 1.130 – 1.140 trong xu hướng tăng này trước khi có một đợt điều chỉnh tích lũy để tiếp tục đi lên.
Đồng thời, báo cáo cũng lưu ý các biến cần theo dõi trong nhịp này là dòng tiền của khối ngoại và thanh khoản của thị trường. Nhà đầu tư cần duy trì tỷ trọng tài khoản hợp lý trong giai đoạn này, hạn chế mua đuổi nếu chưa có vị thế tốt.
Tập đoàn Cao su và Nhiệt điện được kỳ vọng hưởng lợi
Dựa trên những phân tích và kỳ vọng trên, EVS Research đưa ra cái nhìn lạc quan cho ngành Cao su và Nhiệt điện trong thời gian tới.
Tại nhóm Cao su, EVS đánh giá việc Trung Quốc mở cửa có thể tạo lực đẩy. Theo Nomura, nhiều khả năng Bắc Kinh sẽ mở cửa vào tháng 3/2023 khi các dữ liệu về nền kinh tế Trung Quốc đang dần xấu đi. Việc Trung Quốc dỡ bỏ các biện pháp giãn cách xã hội có thể giúp việc đi lại trở nên đơn giản hơn, làm tăng nhu cầu xăng dầu và lốp xe. Đồng thời, xu hướng “tiêu dùng trả thù” dễ xảy ra khi nhu cầu tiêu dùng bị kìm hãm suốt 3 năm qua do dịch bệnh.
Tính đến tháng 11/2022, tổng lượng xe đang lưu hành tại Trung Quốc đạt 315 triệu xe (bao gồm cả 4 bánh và 2 bánh), đưa nước này trở thành thị trường tiêu thụ xe lớn nhất thế giới. EVS Research kỳ vọng rằng việc mở cửa sẽ làm tăng nhu cầu đối với các sản phẩm cao su như săm lốp, qua đó khiến giá cao su tăng trong thời gian tới.
Ở nhóm Nhiệt điện, EVS dự báo giá điện CGM sẽ tiếp tục tăng khi giá các nguyên liệu tê liệt như than hay khí đốt vẫn ở mức cao do Trung Quốc chính thức mở cửa hoàn toàn vào năm 2023 và khủng hoảng năng lượng châu Âu chưa được giải quyết. quyết định nhanh chóng.
Theo dự báo của IRA, tình trạng La Nina nhiều khả năng chỉ duy trì đến tháng 2 – 4/2023 và chuyển dần sang Trung tính, có thể khiến điều kiện thủy văn kém thuận lợi hơn, dẫn đến sản lượng của các nhà máy giảm. thủy điện. Nhiều khả năng EVN sẽ phải huy động từ các nhà máy nhiệt điện trong mùa khô để bù đắp phần thiếu hụt này.
